Warner Bros. rechazó este miércoles por unanimidad la oferta revisada de Paramount para adquirir el estudio de producción, diciendo que la oferta hostil todavía es demasiado riesgosa para que los accionistas la acepten, a pesar del respaldo financiero garantizado que Paramount fijó para su oferta de 108.400 millones de dólares en diciembre.
Netflix y Paramount Skydance se han visto envueltos en una carrera por adquirir Warner Bros. Discovery, que anunció a finales del año pasado un acuerdo de 83.000 millones de dólares con Netflix para sus estudios y la plataforma de streaming HBO Max. Esto llevó al director ejecutivo de Paramount, David Ellison, a presentar una oferta pública de adquisición hostil. Desde entonces, Paramount ha presentado ocho ofertas a Warner Bros., todas rechazadas por la junta directiva debido al riesgo que representan la deuda, el respaldo financiero y las elevadas comisiones si el acuerdo fracasa.
En una carta a los accionistas, la junta directiva de Warner Bros. Discovery dijo que la oferta revisada de 30 dólares por acción de Paramount todavía es demasiado riesgosa porque depende de una «cantidad extraordinaria de financiamiento de deuda», y agregó que la compra apalancada amenaza a los accionistas con una «considerable destrucción de valor».
Para tratar de calmar la preocupación de la junta sobre el respaldo financiero de su oferta, el cofundador de Oracle, Larry Ellison , quien es el padre del CEO de Paramount, David Ellison, ofreció el 22 de diciembre respaldar el acuerdo con $ 40 mil millones en financiamiento de capital personal, dejando los $ 54 mil millones restantes para ser financiados con deuda.
Eso no convenció a la junta directiva de Warner Bros., que dijo el miércoles que Paramount había «fallado repetidamente en presentar la mejor propuesta» a pesar de «la clara dirección de WBD sobre las deficiencias y las posibles soluciones».
“Su Junta determinó por unanimidad que la oferta modificada de PSKY sigue siendo inadecuada, en particular dado el valor insuficiente que proporcionaría, la falta de certeza en la capacidad de PSKY para completar la oferta y los riesgos y costos asumidos por los accionistas de WBD si PSKY no completa la oferta”, dijo la junta en la carta .
La junta instó a los accionistas a no presentar sus acciones en la oferta de Paramount, y en su lugar recomendó que acepten la oferta competitiva de Netflix de 23,25 dólares por acción, que según dijo generaría un valor de crecimiento significativo.
«La oferta de PSKY no es superior, ni siquiera comparable, a la fusión con Netflix», dijo la junta, y agregó que el acuerdo maximizaría los beneficios y minimizaría los riesgos.
Con la fusión con Netflix, los accionistas conservarían acciones de Discovery Global, el nombre de la nueva empresa que cotizará en bolsa y que albergará las plataformas globales de entretenimiento y noticias de Warner Bros. Discovery, cuya escisión está prevista para 2026. Eso, junto con las acciones ordinarias de Netflix que garantiza el acuerdo, presenta considerables oportunidades de crecimiento, dijo la junta.
Los términos de la oferta de Paramount han sido controvertidos desde que lanzó su oferta hostil. Paramount había planeado financiar su oferta con la ayuda de las familias reales de Catar, Arabia Saudita y Abu Dabi, pero declaró en documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que los financieros de Oriente Medio renunciarían a sus derechos de voto y a su poder de gobernanza si el acuerdo se concretaba.
Esto planteó dudas entre los legisladores sobre la posible injerencia extranjera. A pesar de ello, David Ellison, cuyo padre es un estrecho aliado de la administración Trump, argumentó que su empresa podría obtener la aprobación regulatoria federal para la fusión con mayor rapidez que Netflix.
La fusión con Netflix tendría que pasar el escrutinio regulatorio de los organismos antimonopolio federales, pero no le impondría a Warner Bros. altos costos de ruptura si el acuerdo se bloquea.
La consolidación de las principales empresas de medios de comunicación ha suscitado preocupación bipartidista entre los legisladores. El año pasado, la administración Trump dio luz verde a la adquisición de Paramount Global, la empresa matriz de CBS News, por parte de la familia Ellison, después de que la cadena accediera a desembolsar 16 millones de dólares para resolver una demanda interpuesta por el presidente Donald Trump por una entrevista en «60 Minutes» con la entonces vicepresidenta Kamala Harris, candidata presidencial demócrata.
Trump se involucró en las ofertas competitivas de Warner Bros. el año pasado, cuando afirmó que era «imperativo» vender CNN, argumentando que su actual propietario no debería estar a cargo de la compañía. El presidente afirmó que planea intervenir en la adquisición de Warner Bros.
Cactus24 (07-01-2026)
